Курсовая работа: Кредитная политика предприятия на примере ОАО Прогресс. Кредитная политика предприятия

Кредитный процесс представляет собой достаточно сложный, состоящий из ряда выполняемых в определенном порядке обязательных процедур, экономический процесс, устойчивое функционирования которого достигается путем согласования усилий всех участвующих в нем лиц, т.

Е. путем его организации.

Организация кредитования - это деятельность по упорядочению всех процессов, связанных с движением кредита, во времени и в пространстве в соответствии с принципами кредитования.

Организация кредитования как регулярного, непрерывно возобновляемого процесса движения кредита в соответствии с принципами кредитования предполагает решение двух взаимосвязанных задач: 1) формирование кредитной политики фирмы (кредитной организации); 2) организацию кредитного процесса и управление им.

Кредитная политика фирмы (кредитной организации) представляет собой систему мер, направленных на установление приоритетов развития кредитных отношений, рациональную организацию и управление процессом кредитования различных категорий заемщиков с целью обеспечения высокой рентабельности и минимизации кредитного риска.

Необходимость разработки кредитной политики для фирм (кредитных организаций) обусловлена многими обстоятельствами. Кредитная политика: -

призвана определять основные приоритеты в установлении и развитии кредитных отношений с различными категориями заемщиков, рационально организовывать взаимоотношения с ними на долгосрочной и взаимовыгодной основе; -

призвана определять основные экономические и юридические рамки осуществления хозяйствующими субъектами кредитных операций: формы кредитных документов и способы обеспечения исполнения заемных обязательств; -

устанавливает общие подходы, стандарты и процедуры кредитования конкретных категорий заемщиков, является основой процесса управления кредитом.

Кредитная политика устанавливает общие направления принятия конкретных решений по выбору надежных заемщиков, объемов и сроков кредита. Она включает в свой состав следующие элементы: 1) условия кредита (условия кредитных сделок, в том числе уровень процентных ставок); 2) стандарты кредитоспособности; 3) обеспечение кредитов (способы обеспечения исполнения кредитных обязательств); 4) меры по обеспечению возврата кредита и политику сбора платежей (инкассации). Рассмотрим эти элементы более подробно.

В коммерческом кредитовании сочетание установленных сроков кредита и ставки процента (уровня скидок) называют условиями кредита, условиями кредитных сделок. Например, если компания предлагает приобрести товары с отсрочкой платежа в 30 дней и при этом обязуется предоставить скидку 3% в случае оплаты товара в течение первых 10 дней, то условия кредита будут представлены как «3/]0, или, чистые 30» («3/и|, пе130», или «3/]0, /30»)-

Условия кредитования формируют цену кредита - уровень процентных ставок. Эта цена может быть определена как издержки, которые понесет фирма в случае отказа от немедленной оплаты (оплаты товара со скидкой), так как в этом случае покупатель заплатит больше. Очевидно, что для вычисления цены кредита нужно сравнить два параметра: цену товара с немедленной оплатой и цену товара с отсрочкой платежа. Действительно, если покупатель не использует право на получение скидки, ему придется уплатить полную цену товара, в которую продавец закладывает определенный процент за предоставленный кредит. Поэтому для покупателей отказ от получения скидки означает на практике необходимость выплаты такой же суммы, но уже в качестве процента по кредиту. В годовом исчислении этот процент может быть достаточно высоким по сравнению с альтернативным банковским кредитованием, что может сделать коммерческое кредитование не выгодным для покупателя. Для вычисления приблизительной годовой цены отказа от использования скидки - годовой цены кредита используется формула

С 365 100%-СХГк-Гс’

где С - размер скидки (в процентах);

Тк - срок предоставления кредита;

Тс - срок действия скидки.

Данная формула, по сути, является формулой для вычисления уровня доходности вложения средств в некий товар, который может быть продан позднее по более высокой цене. Проиллюстрируем это положение на представленном выше примере. Для этого выясним, какова будет доходность от приобретения товара (100 у. е.) со скидкой в 3% (97 у. е.), уплаченной в течение 10 дней, если по истечении срока кредитования в 30 дней (т. е. через 20 дней от момента оплаты) этот товар можно будет продать по полной стоимости. Доходность (р) от 20-дневного вложения средств может быть рассчитана по формуле

97 у. е.х (1 +р)= 100 у. е., р = (100 у. е. - 97 у. е.)/97 у. е. х 100%.

В годовом исчислении она составит в приведенном примере ((100 у. е. - 97 у. е.)/97 у. е.)/(365/20) х 100% = 56,4%.

В случае отказа от инвестирования средств в товар покупатель вынужден будет уплатить эту сумму, но уже в качестве платы за пользование кредитом. Эти издержки и следует считать ценой коммерческого кредита.

Срок кредита в коммерческом кредитовании - это период времени, который компания дает клиентам, для того чтобы внести плату за приобретенный товар. Как правило, кредит предоставляется на 30,60 или 90 дней. Во многом это зависит от нормального срока хранения товара. Для товаров длительного пользования (автомашины, электронные приборы домашнего обихода, некоторые виды одежды) и некоторых видов промышленного оборудования, продаваемых в рассрочку, эти сроки значительно больше - 1, 3 и более лет. Чаще всего таким кредитованием занимаются дочерние финансово-кредитные компании крупных корпораций производителей.

Установление скидок при срочной (досрочной) оплате товара, проданного в кредит, является важным элементом кредитной политики фирмы, так как, во-первых, привлекает новых клиентов, которые рассматривают скидку как снижение цены товара, и, во-вторых, стимулирует покупателей к быстрым платежам, что значительно сокращает срок погашения дебиторской задолженности и снижает кредитный риск. Кроме того, ускоряется кругооборот капитала, что позволяет компенсировать потери в выручке, связанные с предоставлением скидок, и повышает общую рентабельность торговли.

Определение фирмой условий предоставления кредитов зависит от сочетания целого ряда факторов, среди которых выделим следующие: а) уровень и темпы инфляции; б) характер отраслевой конкуренции; в) существующие рыночные условия кредитования; г) масштабы реализации, уровень рентабельности продаж и общую рентабельность компании; д) условия получения коммерческого кредита у поставщиков; е) наличие собственного капитала, необходимого для финансирования дебиторской задолженности; ж) соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей компании и доступность банковского кредитования.

Названные факторы влияют на конкретные условия кредита, определяют их характер (ограничительные, либеральные или льготные условия для постоянных покупателей и покупателей, имеющих высокую деловую репутацию). Возможно установление сезонных условий, которые определяют уровень специальных скидок.

Банковское кредитование предполагает точное установление условий кредитования, поскольку сами банки являются заемщиками денежных средств и должны точно определять реальные возможности предоставления кредитов по размерам и срокам. Важность учета структуры (сумм и сроков) привлекаемых средств при кредитовании разных категорий заемщиков находит выражение в специализации банков, например банков ипотечного кредитования или банков долгосрочного кредита (проектного финансирования). Универсальные банки предоставляют кредиты на различные сроки, но и они, как правило, устанавливают в своей кредитной политике определенные приоритеты, а также четко увязывают сроки кредитов с состоянием общеэкономической конъюнктуры. В условиях экономического спада происходит резкое сокращение долгосрочного кредитования, ужесточаются требования к обеспечению и изменяются ставки процента.

Важны элементом банковской кредитной политики является политика процентных ставок, установление их в зависимости от вида кредита. При определении уровня процентных ставок банки учитывают влияние общих и частных факторов.

Общие факторы по характеру и сфере своего влияния на субъекты хозяйствования являются общеэкономическими, определяют объективные условия деятельности всех кредитных организаций. К ним относятся: 1) соотношение спроса и предложения на денежном рынке и рынке капитала; 2) изменение официальной учетной ставки Центрального банка (ставки рефинансирования); 3) уровень и темпы инфляции; 4) ставки и условия межбанковского кредитного рынка.

Частные факторы по характеру своего влияния на деятельность банков и иных кредитных организаций являются локальными, определяют условия деятельности конкретного банка и оказывают влияние на уровень его процентной ставки.

К ним относятся: 1) характер депозитной политики банка, структура привлекаемых им средств (ресурсная база банка); 2) размер собственных средств банка; 3) рентабельность банковской деятельности; 4) срок и размер предоставляемого кредита; 5) платежеспособность клиента; 6) вид обеспечения кредита.

Коммерческое и банковское кредитование во многом зависит от доступа к дополнительным кредитным ресурсам иных кредитных организаций, факторинговых и лизинговых компаний, от возможности рефинансирования их кредитной деятельности Центральным банком. Тем самым проявляется универсальность кредитных отношений, единство и многообразие отдельных форм и видов кредитов. При этом должен соблюдаться важный принцип кредитной политики - прощнтные доходы должны быть выше процентных выплат.

В целом определение условий кредита должно быть подчинено центральной задаче: размеры процентных ставок и скидок, сроки кредитования различных категорий заемщиков должны устанавливаться исходя из требования обеспечения высокой рентабельности и ликвидности фирмы (кредитной организации).

Вторым важным элементом кредитной политики является установление стандартов кредитоспособности. Стандарты кредитоспособности - это требования к финансовой устойчивости, которой должны обладать заемщики для получения кредита. Основным моментом для установления стандартов кредитоспособности является оценка кредитного риска и определение связанных с ним вероятностей задержки в погашении кредита или его неоплаты. Для этого кредиторы разрабатывают различные методики кредитного анализа и используют многочисленные источники финансовой и нефинансовой информации о клиентах.

Определение способов обеспечения исполнения кредитных обязательств занимает важное место в кредитной политике. Основной задачей кредитора является выбор наиболее приемлемого способа обеспечения для каждой категории заемщиков и правильное оформление соответствующих кредитных инструментов и обязательств (простых и переводных векселей, аккредитивов и т. п.).

Меры по обеспечению возврата кредита и политика сбора платежей (инкассации) представляют собой набор юридических процедур и операций, которые используют компании и кредитные организации в отношении клиентов, имеющих просроченную задолженность. Основной задачей кредитора является создание системы, осуществляющей оперативный мониторинг задолженности и текущей рыночной стоимости обеспечения, а также использование действенных экономических методов воздействия на должника и юридических санкций. В качестве экономических мер воздействия следует назвать ужесточение требований к предоставлению последующих кредитов и увеличение ставки процента. В ряде случаев возможно досрочное принудительное погашение кредита недисциплинированным заемщиком.

Кроме того, кредитор должен заранее установить точный порядок действий в случае обращения в суд и обращения взыскания на заложенное имущество должника. В рамках кредитной политики должны быть установлены процедуры взаимодействия с факторинговыми компаниями, финансирующими дебиторскую задолженность, а также определены внутренние правила обращения и учета векселей.

Кредитная политика формирует основу для организации процесса кредитования.

Объективная сложность и продолжительность кредитования порождают необходимость его упорядочения, т. е. установления определенной последовательности (порядка) выполнения отдельных действий и операций на всех стадиях кредитного процесса в соответствии с установленными правилами и процедурами.

Процесс кредитования можно разделить на несколько этапов: 1) рассмотрение кредитной заявки на получение кредита; 2) оценка кредитного риска и кредитоспособности заемщика; 3) выбор обеспечения кредита; 4)

принятие решения о целесообразности выдачи кредита и его условиях; 5)

оформление кредитного договора или кредитного обязательства и выдача кредита; 6) контроль за выполнением условий договора и погашением кредита (дебиторской задолженности); 7) окончательное погашение кредита (полное погашение дебиторской задолженности).

В соответствии с разработанной кредитной политикой кредитные работники компании или банка осуществляют прием заявок на получение отсрочки платежа (денежного кредита). Их основной задачей является сбор разнообразной информации о клиенте финансового и нефинансового характера. Важно не только оценить сегодняшнее финансовое положение клиента, его долю на рынке, но и постараться выяснить, каковы перспективы его бизнеса. Это касается также и заемщика физического лица. Компанию и банк интересует не единичное кредитование, а формирование надежной клиентской базы, формирование диверсифицированного кредитного портфеля.

Кредитная заявка. Инициатором получения кредита чаще всего является заемщик, поэтому ему предстоит заполнить заявку на получение кредита и представить ряд необходимых документов. Так, клиент, обращающийся в банк за получением кредита, представляет заявку, где содержатся исходные сведения о требуемом кредите: цель кредита, сумма и валюта кредита, вид и срок кредита, порядок погашения и уплаты процентов, предлагаемое обеспечение.

Кроме того, банки требуют, чтобы к заявке были приложены документы и финансовые отчеты, служащие обоснованием просьбы о предоставлении ссуды и объясняющие причины обращения в банк. Чаще всего должны быть предоставлены следующие документы: 1.

Финансовый отчет, включающий баланс банка и счет прибылей и убытков за последние 2-3 года. Баланс показывает структуру активов, обязательств и капитала компании. В отчете о прибылях и убытках содержатся подробные сведения о доходах и расходах компании, размере и распределении чистой прибыли и т. д. 2.

Отчет о движении денежных средств. Этот отчет дает общую картину использования ресурсов компании, времени и размера высвобождения денежных средств и образования потребности в дополнительном финансировании. 3.

Промежуточные (квартальные) финансовые отчеты. Они позволяют более детально проанализировать финансовое положение компании, отражают динамику изменения ее потребности в ресурсах в течение года. 4.

Банковские справки и справка из налоговой инспекции. Последняя должна свидетельствовать об отсутствии задолженности по налогам. Банковские справки необходимы для выяснения кредиторской задолженности клиента и используемого обеспечения, с тем чтобы точно определить возможности кредитования клиента и оценить общий уровень кредитного риска. 5.

Бизнес-план. Он должен свидетельствовать не просто о серьезных намерениях клиента, но и указывать на источники погашения кредита и уплаты процентов. По качеству бизнес-плана можно достаточно точно судить

о характере бизнеса клиента и наличии реальных перспектив его развития.

Для коммерческого кредитования характерно использование внешних источников информации о клиенте. Кредитор может обратиться в одно из существующих специализированных информационных (кредитных) агентств (бюро), которые занимаются сбором и предоставлением за плату разнообразной информации о кредитоспособности фирм и персональных заемщиков. В США к наиболее известным агентствам такого рода относятся “Dun & Bradstreet", TRW, “Equifax” и “Trans Union”. Они предоставляют данные для кредитного анализа и определения рейтинга кредитоспособности фирм. Доклады кредитных агентств стали стандартным источником информации, необходимой для принятия решения о предоставлении и размерах кредита.

Заявка вместе с документами поступает к соответствующему кредитному работнику, который после ее рассмотрения проводит предварительную беседу с будущим заемщиком, владельцем или представителем руководства фирмы. Особенно это важно для предоставления потребительских кредитов. Перед кредитным работником стоит непростая задача оценить персональные качества заемщика, его порядочность и честность. Важно выяснить уровень доходов, семейное положение, состояние здоровья и т. д. Беседа имеет большое значение для решения вопроса о будущем кредите. Она позволяет не только выяснить детали кредитной заявки, но и составить психологический портрет заемщика, оценить профессиональную подготовленность руководящего состава компании, реалистичность оценок положения и перспектив развития фирмы.

Каждое предприятие знает, что для того, чтобы оставаться конкурентоспособным и коммерчески успешным, оно, должно, как правило, предоставить своим клиентам коммерческий кредит. Исключение составляет ситуация, когда поставщик имеет прочные позиции на рынке, и может диктовать свои платежные условия.

Наоборот, если предприятие имеет неиспользуемые мощности и его продукция легко заменима на рынке, то для достижения запланированного уровня продаж требуется скорее либерализация платежных условий. Так как компания производит значительное вложение средств в результате предоставления кредита клиентам, то ей требуется определенная кредитная политика, позволяющая регулировать уровень дебиторской задолженности.

Кредитная политика предприятия – это набор принципов, которые регулируют предоставление отсрочки платежа покупателям.

Продажа в кредит обуславливает появление различий между бухгалтерскими и реально-денежными показателями реализации продукции. До момента оплаты процесс реализации с точки зрения движения денег еще продолжается, что приводит к возникновению дебиторской задолженности. До наступления срока оплаты дебиторская задолженность должна финансироваться, при этом постоянно сохраняется риск, что оплата будет произведена покупателем с опозданием либо ее вообще не будет.

Средства, отвлеченные из оборота в дебиторскую задолженность, рассматриваются как инвестиции, которые, как и любые другие инвестиции, должны быть направлены на увеличение стоимости предприятия. При формировании кредитной политики предполагается: –

увеличить объем продаж и прибыль с учетом определенного уровня риска; –

выровнять положение предприятия в условиях конкурентной среды.

Кредитная политика играет важную роль в обеспечении роста предприятия. При ее разработке ставится цель – увеличить объем реализации в той степени, в какой это способствует получению прибыли.

Дополнительные прибыли при либерализации условий расчетов с покупателями возникают: –

от увеличения объема продаж (выручки); –

от снижения удельных затрат (рост объема производства способствует уменьшению величины постоянных затрат на единицу продукции).

Однако, предоставляя отсрочку платежа покупателю, предприятие понесет затраты, связанные с увеличением дебиторской задолженностью: –

издержки, связанные с финансированием возникающей потребности в дополнительных оборотных средствах; –

расходы на управление дебиторской задолженностью (персонал, машины, телефон и т.п.) –

потери, связанные с непогашением дебиторской задолженности.

Таким образом, основным критерием эффективности кредитной политики является рост дохода по основной деятельности компании, либо вследствие увеличения объемов продаж (что будет происходить при либерализации кредитования), либо за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности (чему способствует ужесточение кредитной политики). Либерализация кредитной политики уместна до тех пор, пока дополнительные выгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительными издержками по предоставляемому кредиту.

Для оценки кредитной политики определяют эффект, полученный от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой затрат по оформлению кредита и инкассации долга, затрат на финансирование дополнительной потребности в оборотных средствах, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

Эдз = ?Пдз – ?ТЗдз – ?Зф – ?ФПдз

Пдз – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита.

Пдз = ?Выручка * (1 – Доля Пер.Затр. в Выручке);

ТЗдз – изменение текущих затрат предприятия, связанных с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга.

Определяются по результатам анализа ретроспективной информации и включают в себя заработную плату бухгалтера по работе с дебиторами, расходы на телефонные переговоры, почтовые и судебные издержки и т.п.;

Зф – изменение затрат на финансирование потребности в оборотных средствах, связанной с отвлечением средств из оборота в дебиторскую задолженность.

Зф = ДЗ * Д * WACC,

где ДЗ – величина дебиторской задолженности;

Д – доля себестоимости в выручке;

WACC – средневзвешенная цена капитала предприятия.

ФПдз – изменение суммы прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

Наряду с абсолютной суммой эффекта может быть определен и относительный показатель – коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность:

где Эдз – сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

– средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в определенном периоде.

Чем выше значения этих показателей, тем эффективнее кредитная политика предприятия.

Пример: Предприятие реализовало продукцию в отчетном году на сумму 20 млн. руб. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 6. Маркетологи установили, что снятие ограничений по коммерческому кредиту на кредитоспособность покупателей увеличит объем продаж на 4 млн. руб., но оборачиваемость дебиторской задолженности составит уже не 60 дней, а 120 дней. Доля переменных затрат в выручке составляет 65%. Доля постоянных затрат – 10% в выручке. Предприятие имеет недозагруженные мощности и может увеличить объем производства без увеличения постоянных затрат.

Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия, связанные с: -

увеличением объема работы с дебиторами (на 200 тыс. руб.); -

увеличением периода оборота дебиторской задолженности; -

увеличением потерь от безнадежной дебиторской задолженности (вероятность невозврата долга возрастет с 5% до 10%) и др.

Цена капитала предприятия – 20%.

Необходимо определить эффект от либерализации кредитной политики.

1. Определим среднюю величину дебиторской задолженности в отчетном периоде:

20 000 000 р. / 6 = 3 333 333 р.

и в прогнозном:

24 000 000 р. / 3 = 8 000 000 р. (3 – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, определен путем деления 360 (количество дней в году) на 120 (период оборачиваемости дебиторской задолженности).

2. Рассчитаем величину прироста затрат, связанную с финансированием дебиторской задолженности:

Зф0 = 3 333 333 р. * 0,75 * 0,2 = 500 000 р.

Зф1 = 8 000 000 р. *0,733 * 0,2 = 1 172 800 р.

Доля себестоимости в выручке (0,733) определена как отношение суммы переменных и постоянных затрат к выручке ((24000000*0,65+2000000) / 24000000).

Зф = 1 172 800 – 500 000 = 672 800 р.

3. Прирост суммы потерь от безнадежной дебиторской задолженности составит:

8 000 000 * 0,1 – 3 333 333 * 0,05 = 633 333,3 р.

4. Определим изменение операционной прибыли после смягчения кредитных условий:

(24 000 000 – 20 000 000) * (1 – 0,65) = 1 400 000 р.

5. Эффект от смягчения условий предоставления кредита, рассчитанный по формуле, составит:

1 400 000 – 672 800 – 633 333 – 200 000 = -106 133р.

Таким образом, либерализация кредитных условий нецелесообразна.

Кредитная политика должна дать ответ на три связанных между собой вопроса. Кому предоставляется кредит? На какой срок будет предоставляться кредит? Какие действия должны быть предприняты в отношении клиентов, не исполняющих условия кредита?

Введение

Актуальность данной темы обусловлена тем, что в современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение, как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

Цель контрольной работы - исследовать вопрос кредитной политики предприятия.

Для достижения данной цели были поставлены такие задачи, как:

· Изучить сущность кредитной политики предприятия;

· Рассмотреть кредитную политику предприятия на примере ОАО «МТС» (Псков);

· Выявить проблемы кредитной политики в ОАО «МТС» (Псков) и дать рекомендации по их устранению.

Предметом исследования является кредитная политика, объектом исследования является ОАО «МТС» (Псков)

Кредитная политика предприятия

Сущность кредитной политики предприятия

Кредитная политика предприятия - это политика по привлечению средств для финансирования текущей деятельности и размещению временно свободных средств. Ее основные цели:

· повышение рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств и размещения собственных временно свободных средств;

· минимизация стоимости привлеченных заемных средств;

· снижение кредитных рисков (риска заемщика и риска кредитора).

· Наиболее актуальной проблемой предприятий является разработка политики краткосрочных заимствований для обеспечения гибкого финансирования текущей деятельности.

· В экономической теории фирмы вопрос о соотношении между собственными и заемными источниками рассматривается, прежде всего, с точки зрения долгосрочных заимствований. Однако если фирма взяла курс на постоянное использование заемных средств в своем обороте, основная часть рассуждений будет справедлива и для краткосрочных заимствований. Как известно, привлечение заемных средств на принципах возвратности, срочности и платности имеет свои преимущества перед увеличением собственных средств за счет выпуска дополнительных акций.

· Крупные заимствования увеличивают риск потери ликвидности заемщиком, выплата процентов за кредит относится к первоочередным платежам по сравнению с выплатой дивидендов и увеличивает постоянные издержки предприятия, а соответственно, возрастает и риск заемщика.

· При краткосрочных заимствованиях, если они имеют разовый, нерегулярный характер, возможное негативное влияние на финансовое состояние ограничено коротким периодом, обозримым будущим.

Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный, которые характеризуют принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.

Консервативный тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель осуществления его кредитной деятельности. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизации сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышения его стоимости; использование жестких процедур погашения дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной политики ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгированного кредита .

Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т.д.) и риском возможной неуплаты. Кредитная политика может быть основана как на формальных, так и не формальных критериях:

1. Покупательская и платежная история покупателей. Платежная история может быть получена через неформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;

2. Платежеспособность покупателей может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений покупателей предприятия;

3. Текущий анализ и перспективная оценка финансовой стабильности покупателей. Для этого могут быть использованы те же источники информации, которые указаны выше, а также неформальные мнения знакомых профессионалов, работающих в отрасли клиента, рекомендации независимых аналитиков, новости и отчеты специализированных агентств деловой информации.

Осторожность при выборе кредитной политики предприятия обусловлена тем, что ведение предпринимательской деятельности в нынешних условиях сопряжено с сохраняющейся экономической нестабильностью, многочисленными коммерческими рисками. Именно в такой обстановке предприятия должны принимать ответственные решения, которые затрагивают не только их материальные интересы, но и соответственно интересы партнеров. Так что рассматриваемая проблема выбора кредитной политики по отношению к покупателям продукции является важной практически для всех, кто занимается предпринимательской деятельностью.

Основной хозяйственной единицей в экономике любого государства является предприятие, которое выступает в самых различных организационно-правовых формах: единоличные хозяйства, полное товарищество, общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества и т.д. Общим для них является то, что в соответствии с действующим законодательством они обязаны подавать в государственные органы определенный набор информации о своей хозяйственной деятельности. И несут за ее точность материальную и административную ответственность. Все остальные экономические показатели, как правило, скрываются организациями под предлогом коммерческой тайны, доступ к которой возможен лишь оперативным путем.

Отсюда вытекает один из важных выводов: экономические показатели деятельности организаций являются неполными, получить их достаточно затруднительно. Только акционерные общества предоставляют довольно обширную информацию о себе в своих годовых отчетах перед акционерами. Это оказывает существенное влияние на формирование кредитной политики по отношению к конкретному покупателю. Очевидно, что в условиях большого количества неплатежей, чем меньше информации о своей коммерческой деятельности готово предоставить предприятие-покупатель, тем жестче будет по отношению к нему кредитная политика со стороны продавца.

Открытая информация при соответствующем применении методов экономического анализа может дать предприятию-продавцу возможность сделать более точные выводы о состоянии производственной, сбытовой и финансовой программы организации, которая выступает в роли покупателя.

Помимо этого, в процессе выбора кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

Современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

Общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

Сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;

Потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

Правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;

Финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;

Финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Предприятиям, определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий ее вариант отрицательно влияет на рост объема их операционной деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей. В то же время мягкий вариант кредитной политики предприятия может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных средств и используемого капитала.

Курсовая работа
по дисциплине «Финансы предприятия»
на тему:
«Кредитная политика предприятия»

Выполнил: студент
гр. Д 550-6 Жамаганова С.Б
Проверил: к.э.н., доцент

Капустина Е. И

Улан-Удэ
2011
СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………….…………………………………………… ……………...…..3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………… …………………..5

Понятие и типы кредитной политики предприятия……………………….6

1.2. Затраты предприятия при использовании кредитных ресурсов….….......13

ВЕДЕНИЕ
Кредитная политика – звучное название, подразумевающее под собой всего лишь ответ на четыре простых вопроса: кому предоставлять кредит, на каких условиях, как много и какие санкции при несоблюдении условий (клиенту/ менеджеру)? 1 Основной же критерий эффективности кредитной политики - это рост доходности по основной деятельности предприятия, либо вследствие увеличения объемов продаж, либо за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Найти оптимальную точку в коммерческом кредитовании помогает использование предельного анализа, формальный язык которого строго определяет желаемое равновесие в объемах и сроках предоставления отсрочки платежа: либерализация кредитной политики уместна до тех пор, “пока дополнительные выгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительными издержками по предоставляемому кредиту”.
Содержательной основой кредитной политики являются инструменты, которыми руководствуются сбытовые структуры при предоставлении кредита поставщикам и стандарты предоставления кредитов, устанавливающие разумные правила и ограничения.
Проблема данного исследования носит актуальный характер в современных условиях. В целях обеспечения конкурентоспособности и привлекательности продаваемого товара в современной практике реализация товаров в кредит (с отсрочкой платежа) получила широкое развитие.
Целью данной работы является рассмотрение кредитной политики предприятия и разработка мер по её совершенствованию.
Для решения данной цели необходимо решить следующие задачи:

определить понятие и структуру кредитной политики предприятия;
изучить методы управления кредиторской и дебиторской задолженностями;
проанализировать меры по совершенствованию кредитной политики предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В целях обеспечения конкурентоспособности и привлекательности продаваемого товара в современной практике реализация товаров в кредит (с отсрочкой платежа) получила широкое развитие.
В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям товаров решаются два основных вопроса:

в каких формах осуществлять реализацию товаров в кредит;
какой тип кредитной политики следует избрать организации.

общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;
сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию организации;
потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;
правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;
финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Понятие и типы кредитной политики предприятия

продуманную работу с клиентом: правила сегментирования типов заказчиков и правила работы с каждым сегментом;
распределение внутри компании работ по взаимодействию с должниками;
процедуру взыскания долгов внутренними силами;
описание ситуаций, при которых долг передается для взыскания коллекторскому агентству;
описание ситуаций, при которых на должника подают в суд.

возможно привлечения покупателя, не имеющего достаточно средств для предоплаты;
покупатель в состоянии купить больше или более дорогого товара.

увеличение объема продаж за счет предоставления покупателям более выгодных условий;
ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности;
минимизация недополученной выгоды от невозможности использования суммы задолженности и потерь от инфляционного обесценения суммы задолженности;
минимизация финансовых рисков, связанных с возможным дефицитом денежных средств вследствие несвоевременного погашения дебиторской задолженности, со списанием безнадежных долгов;
определение круга кредиторов, форм и объемов заимствований с учетом особенностей производственного и финансового циклов предприятия;
минимизация цены заемного капитала;
переключение на альтернативные источники заимствований по мере возникновения необходимости;
контроль за своевременностью погашения долга и уплаты процентов, выбор форм реструктуризации долга при необходимости;
поддержание баланса между текущими активами и текущими обязательствами по суммам и срокам.

определение условий предоставления товарного кредита;
расчёт максимального срока предоставления товарного кредита;
составление "матрицы скидок" - таблицы, содержащей варианты скидок за отгружаемый товар (оказываемые услуги) в зависимости от сроков его оплаты.

покупательская и платежная история покупателей. Платежная история может быть получена через неформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;
платежеспособность покупателей может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений покупателей предприятия;
текущий анализ и перспективная оценка финансовой стабильности покупателей.

Затраты предприятия при использовании кредитных ресурсов

1.3 Методика прогнозирования расходов
предприятия при пользовании кредитных ресурсов

Существует несколько подходов к рассмотрению данной проблемы. Среди них есть, как и новые, так и проверенные временем.
Итак, рассмотрим ряд подходов к методике прогнозирования расходов предприятия. К таким подходам, прежде всего, относится оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий. В свою очередь эта оценка может производиться различными путями. Они основываются на фактических данных баланса, отчете о прибыли, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способов, оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.
Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка. В мировой и российской банковской практике используются различные финансовые коэффициенты для оценки кредитоспособности заемщика. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредиткой политикой банка. Существует несколько категорий коэффициентов: 8

коэффициенты ликвидности;
коэффициенты эффективности, или оборачиваемости;
коэффициенты финансового левереджа;
коэффициенты прибыльности;
коэффициенты обслуживания долга.

- чистая операционная прибыль;

- чистая прибыль после уплаты процентов и налогов;

запасов;
дебиторской задолженности;
основных фондов;
прочих активов;

запасы;
дебиторскую задолженность;
прочие активы;
основные фонды;

управление прибылью предприятия;
управление запасами и расчетами;
управление финансовыми обязательствами;
управление налогами и инвестициями;
управление соотношением собственного капитала и кредитов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ЗАРНИЦА»

2.1. Краткая экономическая характеристика ОАО «Зарница»

Сегодня ОАО «Зарница» является одним из самых динамичных и перспективных предприятий белогородчины. ОАО «Зарница» - это производственные мощности по производству 10 тыс. тонн продукции - карамели, конфет, шоколада, ириса, драже, печенья, вафель, зефира, мармелада. Ассортимент продукции на фабрике более 300 наименований кондитерских изделий. Изделия кондитеров ОАО «Зарница» по праву стали визитной карточкой области, получили признание в большинстве регионов России, а в последнее время и за рубежом. Стратегическое направление финансовой политики фабрики - это стремление к финансированию всех программ по техническому перевооружению и долгосрочным финансовым вложениям.

В 2001 году коллективу «Зарница» вручен почетный диплом «Лучший налогоплательщик 2000 года» за значительный вклад в формирование доходной части федерального и территориального бюджетов, а также проведение своевременных и полных расчетов с бюджетами различных уровней и внебюджетных фондов.

Фабрика является одним из ведущих налогоплательщиков области - третьим в городе Старый Оскол.

Содержит 1200 человек на рабочих местах, выплачивает заработную плату значительно выше средней заработной платы по области. Имеет колхоз. Потребляет сельскохозяйственную продукцию, производимую в области, эквивалентную 12 колхозам, что позволяет дополнительно оказывать финансовую поддержку сельскохозяйственным предприятиям.

2.2 Анализ кредитной политики ОАО «Зарница»

Анализ дебиторской задолженности.

Кредитная политика - это разрабатываемый предприятием механизм управления дебиторской задолженностью. Производственно-коммерческие предприятия формируют кредитную политику при предоставлении покупателям товарного (коммерческого) или потребительского кредита.

Оптимальная кредитная политика предусматривает расширение товарного (коммерческого) или потребительского кредита до тех пор, пока дополнительная сумма чистой прибыли от увеличения объема реализации товаров не сравняется с суммой потерь от отвлечения средств в дебиторскую задолженность, ее обслуживающую. Это условие может быть выражено следующим образом:

Чпр > Тздз,

Где Чпр - дополнительная сумма чистой прибыли от реализации товаров при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита;

Тздз - текущие затраты, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности и потерей дохода при отвлечении от нее средств предприятия.

Инструменты кредитной политики

Кредитная стратегия предприятия предполагает использование инструментов кредитной политики. Охарактеризуем подробнее эти инструменты.

1. Анализ привлечения и использования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде . Цель такого анализа - выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.

• изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия.
• определяются формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированного финансового кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых предприятием.
• определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводиться соответствующая группировка используемого заемного капитала по этому признаку, изучается динамика соотношения кратко - и долгосрочных оборотных и внеоборотных активов.
• изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческих) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствия конъюнктуре финансового и товарного рынков.
• изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм на предприятии. В этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.

Результаты проведенного анализа - основа оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.

2. Определение целей привлечения кредитных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются предприятием на целевой основе, это условие последующего эффективного их использования. Цели привлечения заемных средств предприятия:

• пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. Большинство производственных предприятий не имеет возможности финансировать полностью оборотные активы за счет собственного капитала. Значительная их часть финансируется за счет заемных средств;
• формирование переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
• формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация), обновление основных средств (финансовый лизинг) и т.п.
• обеспечение социально-бытовых потребностей работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели.
• другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое привлечение краткосрочно и в небольших объемах.

3. Определение предельного объема привлечения кредитных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя условиями:

а. Эффектом финансового левериджа . Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, сумма используемого собственного капитала определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Эта формула открывает перед финансовым менеджером возможности:

• определения безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования,
• облегчения налогового бремени для предприятия,
• определения целесообразности приобретения долей предприятия с теми или иными значениями дифференциала , плеча рычага и уровня эффекта финансового рычага в целом.

б. Обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия , которую оценивают как с позиции самого предприятия, так и с позиции возможных его кредиторов. Это обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.

С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в хозяйственной деятельности.

4. Оценка стоимости привлечения кредитов из различных источников. Такая оценка проводиться в разрезе различных форм заемного, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале.

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко - и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко - и долгосрочных заемных средств обосновывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования.

Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода делают в разрезе отдельных целевых направлений предстоящего использования. Цель этих расчетов - установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств. Полный срок использования заемных средств включает в себя три временных периода:

• срок полезного использования - период времени, в течение которого предприятие непосредственно использует предоставленные заемные средства в хозяйственной деятельности;
• льготный период - период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга. Это резерв времени для аккумуляции необходимых средств;
• срок погашения - период времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов по используемым заемным средствам. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется частями по предусмотренному графику.

Расчет полного срока использования заемных средств осуществляется исходя из целей их использования и сложившейся на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока погашения. Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании на предприятии. Он определяется по формуле:

ССз = СПз / 2 + ЛП + ПП / 2

• ССЗ - средний срок использования заемных средств;
• СПЗ - срок полезного использования заемных средств;
• ЛП - льготный (грационный) период;
• ПП - срок погашения.

Средний срок использования заемных средств определяется:

• по каждому целевому направлению привлечения этих средств;
• по объему их привлечения на кратко - и долгосрочной основе;
• по привлекаемой сумме заемных средств в целом.

Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко - и долгосрочной основе, может быть оптимизируют с учетом стоимости привлечения.

6. Определение форм привлечения кредитных средств , которые дифференцируются в разрезе финансового кредита, товарного кредита и прочих форм. Выбирают формы привлечения заемных средств согласно из целей и специфики хозяйственной деятельности.

7. Определение состава кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Кредиторы предприятия - постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий расчетно-кассовое обслуживание.

8. Формирование условий привлечения кредитов. К числу этих условий относятся:

а. Срок предоставления кредита - определяющее условие. Оптимален срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель привлечения (например, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период полной реализации закупленных товаров и т.п.).

б. Ставка процента за кредит - характеризуется тремя параметрами: формой, видом и размером.

в. Условия выплаты суммы процента - характеризуется порядком выплаты. Этот порядок сводится к трем вариантам:

• выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита;
• выплате суммы процента равномерными частями;
• выплате всей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга.

При прочих равных условиях предпочтительней третий вариант.

г. Условия выплаты суммы основного долга - характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем вариантам:

• частичному возврату суммы основного долга в течение общего периода функционирования кредита;
• полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита;
• возврату основной или части долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита.

При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.

е. Прочие условия, связанные с получением кредита - предусматривают:

• необходимость страхования,
• выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку,
• разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.

9. Эффективное использование привлеченных кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности капитала.

10. Своевременные расчеты по полученным кредитам. Для этого по крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по кредитам включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности. На предприятия, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, политика привлечения заемных средств детализируется затем в разрезе указанных форм кредита.

Страница была полезной?

Еще найдено про кредитная политика

1. Об анализе влияния кредитной политики предприятия на состояние дебиторской задолженности
   В теории и на практике различают в основном следующие две разновидности кредитной политики которые могут оказать влияние на величину включаемых в расчет отдельных слагаемых коэффициента оборачиваемости
2. Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредита
   Грамотно разработанная кредитная политика позволяет максимизировать денежный поток и компенсировать риск принимаемый на себя компанией что в
3. Анализ дебиторском задолженности коммерческой организации
   Изменение рыночных условий приводит к необходимости пересмотра организацией своей кредитной политики Кредитная политика в отношении дебиторов должна состоять из общих направлений по которым будут приниматься
4. О систематизации мер по предотвращению просроченной дебиторской задолженности предприятия
   В этих случаях предприятию необходимо грамотно определить условия отсрочки и или рассрочки поступлений а значит разработать оптимальную кредитную политику Кредитная политика организации представляет собой систему мер и правил формализующую порядок предоставления коммерческих кредитов
5. Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению
   В силу этого определение характера кредитной политики степень ее агрессивности многофакторная проблема не имеющая однозначного решения Дилемма с которой сталкивается
6. Факторы, влияющие на оборачиваемость дебиторской задолженности
   Полученные данные и результаты будут полезными для компаний которые занимаются разработкой и усовершенствованием кредитной политики Введение Дебиторская задолженность остается одной из важных частей активов предприятий и коммерческих фирм
7. Системный подход к управлению дебиторской задолженностью
   Они же предлагают механизмы позволяющие влиять на ее величину через кредитную политику Несмотря на общее понимание цели управления дебиторской задолженностью в научной литературе нет единства
8. Инструментарий управления дебиторской задолженностью предприятия
   Значительное влияние на возрастную структуру дебиторской задолженности предприятия оказывает тип его кредитной политики Агрессивная кредитная политика предприятия смещает структуру его дебиторской задолженности в сторону задолженности с
9. Денежно-кредитная политика
   Денежно-кредитная политика - является совокупностью действий государства в области денежного обращения и кредита направленных на
10. Факторы, влияющие на образование и погашение дебиторской задолженности
    В С Зимина считаем что оба вышеуказанных фактора взаимодополняют друг друга и вполне логично их объединить в одну группу назвав ее эффективность денежно кредитной политики На наш взгляд эта группа акцентирует внимание на количество денег находящихся в обращении
11. Управление кредитным портфелем организации
    Сделан вывод о том что для формирования эффективной кредитной политики организации возможно использование традиционных инструментов управления кредитным портфелем кредитной организации Управление дебиторской задолженностью
12. Особенности финансовой политики компаний в условиях кризиса
    Представлены особенности кредитной политики в условиях кризиса рассмотрены меры по взысканию просроченной дебиторской задолженности Исследованы особенности политики
13. Коммерческий банк
    Кредитная политика коммерческого банка Кредитная политика коммерческого банка это совокупность факторов документов и действий определяющих развитие коммерческого банка в
14. Анализ кредитных рисков как один из современных способов совершенствования кредитной политики в АО АТФБанк
    Анализ кредитных рисков представляет собой один из современных способов совершенствования кредитной политики коммерческого банка Кредитные операции - самая доходная статья банковского бизнеса В то же
15. Управление задолженностью предприятия железнодорожного транспорта
    Для эффективного управления долгами на предприятиях должна формироваться и осуществляться особая система администрирования кредиторской задолженностью и дебиторской задолженностью то есть его кредитная политика Формирование политики администрирования задолженности предприятия должно реализовываться по следующим направлениям 1. Формирование оптимальной
16. Сравнительный анализ методик оценки финансового положения сельхозтоваропроизводителей, используемых федеральным и региональными банками
    Однако при выборе показателей учитываются особенность клиентуры и кредитная политика банка Так приоритетным направлением кредитной политики АО Россельхозбанк является финансирование предприятий агропромышленного комплекса
17. Анализ и управление дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса
    Формирование кредитной политики С целью минимизации рисков возникновения сомнительнойи безнадежной дебиторской задолженности в условиях финансового кризиса
18. Анализ кредиторской задолженности и мероприятия, направленные на ее снижение в предприятии
    Смену кредитной политики предприятия Кредитная политика в организации принимается как правило на год по истечении которого
19. Методические подходы к оценке кредитоспособности сельскохозяйственных организаций
    На этой основе должны быть выработаны соответствующие подходы к выстраиванию кредитной политики с предприятиями различных групп 5 Одним из способов преодоления отмеченных недостатков кредитной политики
20. Роль классификации в управлении дебиторской задолженностью
    Следует отметить что с увеличением срока погашения дебиторской задолженности растет риск ее невозврата что требует более жесткой кредитной политики предприятия Рассмотренные выше признаки ДЗ используются в бухгалтерском учете для составления бухгалтерской отчетности